◎记者 李少鹏
受益于游戏行业供需两旺及出海业务的亮眼表现,上半年游戏行业用户活跃度和收入规模等数据明显提升,多数游戏公司有望交出一份亮眼的半年度成绩单。
据上海证券报记者统计,已披露上半年业绩预告的游戏公司整体表现不错,ST华通(维权)、浙数文化(维权)、游族网络盈利大幅预增,完美世界、冰川网络、文投控股(维权)等预计成功扭亏,且盈利能力有大幅改善。
“从需求和供给及政策面看,今年游戏行业表现还是不错。游戏版号发放常态化推动更多新游上市,促进了游戏公司的业绩释放。”在A股某游戏公司人士看来,随着更多符合市场需求的精品游戏陆续上市,行业景气度预计保持向好势头。
游戏公司“中考”业绩预喜
亮眼的业绩预告靠什么支撑?多家游戏公司给出的答案基本一致——在营游戏和新品表现亮眼及海外市场持续增长,游戏业务板块整体的活跃用户和流水增幅较大。
以业绩预告净利润下限大幅领先同行的ST华通为例,公司预计上半年实现净利润24亿元至30亿元,同比增长107.20%至159.00%。对于业绩大幅预增,公司表示,主要系子公司点点互动表现优异,其国内及海外收入均持续保持稳健的增长态势,使得公司上半年收入及利润均实现同比大幅增长。同时,公司预计上半年合并营业收入约为170亿元,同比增长约83.27%。
坚持推动“全球化卡牌+”战略的游族网络预计上半年盈利4000万元至6000万元,同比增长768.75%至1203.13%。对于业绩预增,公司称主要得益于长线游戏运营稳健,报告期内持续贡献稳定流水。后续,公司也将推进多款储备游戏上线,期待为玩家提供更好的游戏体验。
试图通过围绕AI塑造竞争力的浙数文化也有不错表现,公司预计上半年实现净利润3.3亿元至3.9亿元,较上年同期增加1.83亿元至2.43亿元,同比增长124%至165%。
头部游戏公司完美世界预计成功扭亏。业绩预告显示,公司预计上半年实现净利润4.8亿元至5.2亿元,预计实现扣非后净利润2.9亿元至3.3亿元,较上年同期扭亏为盈。
完美世界表示,扭亏为盈主要受益于去年12月上线的自研的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》为上半年带来良好业绩增量。同时,电竞业务以高质高频的赛事为依托,业务流水同比延续增长趋势,持续贡献稳定业绩。另外,公司推行的一系列调整优化举措,在降本增效方面初见成效。
供需两旺 行业景气度向好
得益于游戏行业供需两旺及政策支持,游戏产业展现出持续向好的发展势头。
从需求端看,据中信建投数据,今年1月至5月,中国游戏市场规模为1411亿元,同比增长17%。其中,移动游戏市场规模为1052亿元,同比增长20%。单从5月来看,中国游戏市场规模为281亿元,同比增长10%。其中,移动游戏市场规模为212亿元,同比增长12%。
市场规模有所增长外,得益于游戏版号审批常态化,游戏行业供给回暖迹象明显。据记者统计,2025年1月至7月,共计884款国产游戏获得审批,较去年同期的733款增加151款。其中,6月国产版号获批147款,同比增长41%,环比增长13%,创2022年以来单月新高。
“游戏版号稳定发放节奏延续,行业供给端显著改善,利于优质内容加速推新,带动板块景气回暖。”有券商研报分析认为,目前国内游戏产业政策环境已有明显改善,而且多地对游戏产业的发展和扶持政策十分明确,版号数量高位发放有助于推动游戏产品持续更新,从而带动产业更好发展。
在国内市场表现回暖的基础上,游戏公司在海外市场亦保持强劲的增长势头,这也为产业发展增添了不少信心。
中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然在7月29日举行的2025年度游戏商务大会中表示,上半年,中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为95.01亿美元,同比增长11.07%。
Sensor Tower商店情报平台显示,2025年6月共有33家中国游戏厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金17.6亿美元,占全球TOP100手游发行商收入的33%。
“游戏出海保持强劲增势,细分品类仍有上升空间。”有业内人士认为,随着新品利润的释放以及后续储备产品的上线,游戏板块有望在下半年保持业绩增长。
AI赋能 游戏产业提质升级
作为AI技术应用端最容易变现的场景之一,国内游戏公司纷纷提速,抢抓人工智能升级带来的产业机会。
与2024年相比,人工智能、引擎开发和XR技术已成为游戏公司加大技术布局的主要领域。人工智能技术已深度渗透到游戏设计开发、用户行为分析及运营策略优化等关键环节,显著提升工作效率,获得广泛认可。
伽马数据认为,游戏引擎作为游戏产业核心技术领域,企业通过自主研发、第三方合作及开源框架的定制化改进等多种方式持续强化技术实力,同时企业积极引入前沿引擎技术,并积累引擎使用的技术经验。总体来看,游戏企业正通过持续加大技术投入,系统性地提升生产效率和产品服务质量,以此构建和巩固市场竞争优势。
对于游戏产业而言,AI已不局限于研发端,在互动玩法、UGC内容等多个领域都在持续拓展。
“公司已构建起围绕自研大模型为核心的全方位AI基础能力,在图像、视频、语音、代码、文本、策略等方面构建了高效的AI生产链路,实现AI工业化管线与多模态全矩阵布局。”巨人网络表示,公司在AI技术的游戏场景落地上呈现清晰的演进逻辑——前期聚焦研发提效,中期突破体验优化,终局指向玩法创新。
“AI的研发很烧钱,游戏公司毕竟不是科技公司,其核心使命还是专注于游戏本身。”A股某游戏公司人士认为,行业公司比拼的是获取AI技术资源和运用的能力。谁运用得更熟练,竞争优势也将更明显。
部分游戏公司上半年预计业绩情况
公司名称 上半年预计净利润 同比增幅
ST华通 24亿元至30亿元 107.20%至159.00%
游族网络 4000万元至6000万元 768.75%至1203.13%
浙数文化 3.3亿元至3.9亿元 124%至165%
完美世界 4.8亿元至5.2亿元 扭亏为盈
冰川网络 3.1亿元至4.0亿元 扭亏为盈
文投控股 0万元至500万元 扭亏为盈
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